风水轮流转,今年亚洲货币谁最强

东南亚货币走强

去年11月以来随着美元的走弱，亚洲货币悉数反弹。年跌得最惨的日元和韩元，11月至今分别上涨12.5%和14.%。

其他亚洲货币中，泰铢的升值势头最为强劲，泰铢兑美元汇率自去年10月底跌至16年低点以来，已上涨14%至泰铢兑1美元。

马来西亚吉林特兑美元汇率自11月以来累计升值8%、菲律宾比索涨5.7%，印尼卢比、越南盾和印度卢比的表现相对挣扎。

图：主要亚洲货币对美元变动

此前受强美元压制，各国为了缓解本币贬值和随之而来的资本流出压力，外储成为最重要的“子弹”，苦苦支撑近一年后终于等到美元和大宗商品双双走弱，亚洲国家的外储消耗也迎来喘息，日本、韩国、印尼、泰国、马来西亚的储备资产规模于去年四季度起止跌回升。

需求担忧是年主旋律

在此前的文章《年货币战：从成本失控转为需求崩溃》中提到，贸易收支的恶化是年非美货币集体走弱的主要原因，全球能源和原材料价格的飙升需要承担主要责任，在能源结构和原材料上高度依赖进口的国家经历了顺差收窄，甚至是转为逆差的情况，相应的在这一轮贬值中承受的压力也越大。

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