史上最经典的割韭菜

国际资本在金融市场上游弋,就像鲨鱼在海洋中巡游,它们从来就不会放过任何一次猎杀的机会。泰国在年开始推行金融体制改革和开放金融市场,年加快了金融自由化的步伐,放松了对货币供应量、利率、私营部门向外贷款、外国投资等方面的管理。东南亚国家在90年代以来盲目与国际接轨,陆续开放了金融市场。这为国际资本的潜伏、发起攻击以及获利后的撤退提供了条件。

年年初,以索罗斯的量子基金为主的各对冲基金潜入了完全不设防的泰国,逐步建立沽空泰铢的仓位。2月14日,美国穆迪资信评级公司宣布降低泰国长期外汇评级。消息传出,泰国外汇市场出现大幅波动。索罗斯麾下的量子基金立即联合其他国际对冲基金,发动对泰铢的进攻。他们大规模抛售泰铢,泰铢汇率直线下跌。

为了维持泰铢的汇率,泰国央行动用外汇储备入市干预,买入了大约亿美元的泰铢,同时禁止本地银行拆借泰铢给离岸投机者,并大幅提高泰铢的利率。三管齐下,泰铢汇率才得以暂时稳住脚跟。

5月份,之前泰国引入的外资开始大规模撤退。本来这也无可厚非,因为资本从来就是趋利避害的。但对于泰国来说,这根本就是落井下石,在泰国最需要外资的时候,它们却撤走了。很难说这些撤离的外资究竟是嗅到了外汇市场的危险气息,还是有人给他们通风报信,或者根本就是与对冲基金的密切配合。这些都已无从考证,但外资的集中撤退使得泰国经济雪上加霜,泰铢岌岌可危,泰国开始对资本进行管制,不过这一切都已经太晚了。

6月份,对冲基金再度向泰铢发起攻击,泰国央行竭力死守,亿美元的外汇储备随时都可能弹尽粮绝。就在双方战斗最激烈的时候,6月27日,德国《法兰克福汇报》发表评论文章:“像索罗斯这样的大投机家不排除使泰铢贬值20%或者更多的可能性。”文章引起投机者的大量跟风盘,抛空泰铢。作为回应,6月30日,泰国总理在电视上发表强硬声明:“泰铢不会贬值,我们将让那些投机分子血本无归。”泰铢兑美元汇率不过,泰国总理的强硬声明缺乏实力支撑。

7月2日,泰国央行弹尽粮绝,被迫宣布放弃固定汇率制,实行浮动汇率制,当天泰铢重挫20%。随后泰国央行行长伦差·马拉甲宣布辞职。8月5日,泰国央行决定关闭42家金融机构,至此泰铢彻底崩溃。

对冲基金横扫东南亚,并一路挥师北指。7月15日,起亚集团宣布无力偿还其10万亿韩元的债务,韩国股市大跌。8月19日,韩元对美元的比价跌破,创下韩元兑1美元的历史低点,韩国央行随即入市干预。10月,韩国股票综合指数跌破点大关;月底,美国穆迪公司降低韩国4家银行的信誉等级。

10月28日,韩元的收盘价跌至韩元兑1美元。11月1日,韩国中央银行一名官员说,韩元绝不会跌破韩元兑1美元这一心理承受大关,以显示韩国央行维护韩元汇率稳定的决心。作为回应,1l月5日,《亚洲华尔街日报》发表题为《韩国的外汇储备情况越来越令人担忧》的文章,暗示韩国硬通货的数量将不足以保护韩元的汇率稳定。第二天对冲基金就针对韩元发动了大规模的攻击,大量韩元被抛售,韩国央行奋起抵抗。

为了制造恐慌,引起更多的跟风盘。11月10日,美国《纽约时报》发表记者尼古拉斯·克里斯托夫的文章,题为《经济混乱引起韩国的担心》,声称越来越多的国际金融界人士私下认为韩国可能成为“第二个泰国”。

11月11日,韩国央行的外汇储备就只剩下38.4亿美元,而两周后需要偿还的外债就达亿美元。韩国央行很快就招架不住,到11月17日,韩元对美元的汇率跌破大关,达到创纪录的8.60︰1。

11月18日,韩元跌至.80韩元兑1美元,韩国外汇储备见底,中央银行建议向国际货币基金组织求援。

11月19日,韩国中央银行宣布自次日韩元汇率每天的波动幅度由2.25%放宽到10%,韩国财政经济院长官姜庆植辞职。

11月20日,一天时间就把10%的幅度跌个精光,兑美元的汇价达到元的新低点。

11月21日,韩国政府被逼无奈,向国际货币基金组织申请亿美元的紧急援助。IMF趁机狮子大开口,提出了一系列的苛刻条件,韩国政府一时难以接受,双方僵持不下。

11月22日,韩国总统金泳三发表电视讲话,为国家所面对的经济难题向人民道歉,他还呼吁人民束紧腰带,厉行节约,以克服当前的危机。

由于韩国政府未能立即答应IMF提出的一系列贷款附加条件,国际资本对韩国穷追猛打,一方面继续在外汇市场狂抛韩元,另一方面通过各种渠道大肆唱空韩国。

11月28日,美国穆迪公司调低韩国的信贷评级,将韩国外汇债券和票据的评级从原来的A1级调低到A3级,银行外汇存款评级从A2级降低到Baa2级,短期债务评级从原来的“优惠-2级”降低到“优惠-3级”。这对于韩国简直是致命一击!

12月3日,无路可走的韩国政府与IMF签订了总额为亿美元的援助协议。这实际上是一个“打包贷款”,并非只有IMF一家出资,但所有的贷款均记在IMF名下。其中由IMF提供亿美元备用信贷,世界银行提供亿美元,亚洲开发银行提供40亿美元,美国承诺贷款50亿美元,日本则承诺贷出亿美元,其他国家提供50亿美元。

当时正值韩国大选,在任总统金泳三即将卸任,未来的总统将在两名候选人金大中和李会昌之间产生,为了确保签署的合同不会被韩国单方面撕毁,在IMF的坚持下,金泳三、金大中、李会昌三人均在合同上签字保证,韩国这才拿到援助贷款。

IMF的援助贷款附加了一系列的苛刻条件,包括:允许外国银行拥有韩国银行50%股权,允许外国银行在韩国开业,把年的经济增长率压缩至3%(过去均为8%),保证中央银行独立“作业”不受政府干涉,并使各银行作业透明化,逼迫作业不良的金融机构关门大吉等。尽管IMF的条件十分苛刻,但已经是“刀架在脖子上”的韩国几乎无条件地接受了IMF的各种要求。这让韩国各界十分不满,韩国把与IMF签署协议的12月3日称为韩国的“国耻日”。从11月5日《亚洲华尔街日报》吹响总攻韩元的号角,到12月3日韩国几乎无条件地向IMF“投降”,仅仅29天。还不到一个月,韩元就在国际资本的联合围剿下土崩瓦解了。而且在此之后,韩元仍然继续大幅贬值,给韩国经济造成了巨大的损害。

印度尼西亚是亚洲金融风暴的重灾区,所受到的冲击比泰国和韩国还要严重得多。在年6月时,印尼盾与美元的比价为︰1,此后就步入了贬值通道。

8月23日,印尼盾贬值到历史低点,向国际货币基金组织申请贷款援助,IMF为印度尼西亚开出了“药方”:要求印度尼西亚开放金融市场,提高利率,削减政府支出。

9月,印尼盾兑美元跌破3︰1。

10月,印尼盾兑美元跌至3︰1。

11月,印尼盾跌势稍缓,月底收报1美元兑盾。

为了使印度尼西亚时任总统苏哈托相信IMF的“药方”是有效的,在11月的第一周,IMF总裁米歇尔·康德苏(MichelCamdessus)还继续给苏哈托灌迷魂汤:他宣布IMF已经成功地将印度尼西亚从亚洲金融危机的恶性循环中拯救出来。

12月,印尼盾跌到了0盾兑1美元。

年初,印度尼西亚金融形势再度恶化。眼看印度尼西亚在服了IMF为其开下的药方后病情不仅没有好转,反而越来越重,2月11日,印度尼西亚政府宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率的联系汇率制,以稳定印尼盾。联系汇率制,是一种货币局制度。如果实行与美元保持固定汇率的联系汇率制,那么印尼盾就成了“变形的美元”,尽管这会让印度尼西亚失去货币主权,但其汇率制度本身抗攻击能力较强。

印度尼西亚政府的计划将会大大降低对印尼盾的攻击受力点,立即遭到IMF及美国、西欧的一致反对。为了逼迫印度尼西亚政府就范,IMF甚至威胁将撤回对印度尼西亚的援助。2月16日,印尼盾兑美元比价跌破0︰1。随后,国际资本加大了对印尼盾的围剿,印尼盾迅速贬值。

在多方压力下,4月8日,苏哈托被迫接受IMF的经济改革方案,印度尼西亚政府实行联系汇率制的计划流产。IMF为印度尼西亚制定的经济改革方案,要求印度尼西亚削减公务员的工资并对公务员进行裁员,提高油价和电价改善财政赤字,但是这些政策造成了印度尼西亚的政局动荡。5月21日上午9点,在雅加达独立宫,执政32年的印度尼西亚铁腕人物苏哈托用缓慢而颤抖的声音宣布辞去总统职务。

到年7月,印尼盾兑美元的比价跌到︰1,与一年前相比,贬值幅度高达80%。由于贬值了80%,以外汇计价的债务就变成了原来的五倍,在这种冲击下,即使原来资产负债状况很好的企业也会陷入破产境地,外资趁机进入,以极其低廉的价格大量收购印度尼西亚的企业。



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